灰度递交S-1招股书拟在纽交所挂牌，股票代码GRAY。截至2025年9月，管理资产规模约350亿美元，但受制于费率劣势与竞争压力，其核心产品GBTC经历大规模资金流出。本文深度

该提案旨在将无人认领的数字资产置于国家托管之下，使质押奖励流入储备基金 。

比特币圣诞节效应作为加密市场中一种被广泛观察的季节性现象，近年来引发投资者关注。基于过去十年链上数据与交易行为分析，该效应在流动性下降与情绪驱动下常表现为

MicroStrategy（现Strategy）持有超65万枚比特币，其市值与净资产价值比率（mNAV）接近1成为关键风险信号。当mNAV跌破1且融资能力恶化时，公司可能启动有条件出售机制。本文

2025年美联储七次议息会议后，比特币七日回报率波动区间达-8%至+6.92%，显示市场已提前消化政策预期。链上数据显示，资金费率与未平仓合约在会议前大幅攀升，导致决议公